Das perfekte FIRE-Portfolio hängt von Ihrem Alter, Ihrer Risikotoleranz, den Arten von Risiken, die Sie berücksichtigen, und sogar von den Vermögenswerten ab, zu denen Sie Zugang haben. Keine Sorge. Sie sind hier richtig. Ich werde 12 verschiedene Portfolios untersuchen, von klassischen Empfehlungen bis hin zu alternativen Ansätzen, die die Bedürfnisse der meisten Anleger abdecken und Ihnen das Wissen vermitteln, sie an Ihre Präferenzen anzupassen.

Was ist FIRE?

FIRE (Financial Independence, Retire Early - Finanzielle Unabhängigkeit, Frühzeitiger Ruhestand) ist eine Bewegung, bei der Menschen aggressiv sparen und investieren, um genügend Vermögen aufzubauen, um früh in den Ruhestand zu gehen und von ihren Investitionen zu leben, wodurch sie Freiheit von traditioneller Arbeit erlangen.

25X Renten-Regel

Um früh in Rente zu gehen, benötigen Sie ausreichend Kapital. Die allgemeine Weisheit besagt, dass bei einem gut gestalteten Portfolio die sichere Entnahmerate 4% pro Jahr beträgt. Das bedeutet, dass ein Portfolio, das 25-mal größer ist als Ihre jährlichen Ausgaben, niemals ausgehen sollte. Einige sagen, das sei zu pessimistisch, und 5% seien immer noch in Ordnung. Gut, aber selbst das 20-fache Ihrer jährlichen Ausgaben zu sammeln, ist eine ziemliche Aufgabe.

Der FIRE-Ansatz hat zwei Teile:

• Begrenzen Sie Ihre Ausgaben, sodass Ihre jährlichen Ausgaben nicht größer als nötig sind.
• Setzen Sie alles gesparte Geld am Markt ein.

Lassen Sie uns also lernen, wie man sein Portfolio “auf FIRE” setzt.

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Was ist ein FIRE-Portfolio?

Wie unterscheidet sich das FIRE-Investmentportfolio von anderen Portfolio-Empfehlungen? Der Schlüssel liegt im Buchstaben “E” - das Ziel, “früh” in Rente zu gehen, macht FIRE zu einer aggressiveren Strategie als das, was viele Menschen wählen.

Um das ehrgeizige Ziel des frühen Ruhestands zu erreichen, müssen Sie ein höheres Risiko akzeptieren. Einfach Staatsanleihen und Investmentfonds bei Ihrer Bank zu kaufen, wird Sie nicht dorthin bringen. Keine Sorge, wir betrachten nicht das Risiko, Ihre Lebensersparnisse zu verlieren, sondern nur einige kurzfristige Preisschwankungen, die es zu überstehen gilt. Was Sie jedoch brauchen, ist eine hohe Exposition gegenüber diversifizierten, kostengünstigen Wachstumswerten.

Wachstum

Aktien sind der Standard-Wachstumswert, den es zu berücksichtigen gilt. Aus vielen Gründen sollten wir auch Bitcoin, Gold und Immobilien beachten, aber das grundlegende FIRE-Portfolio basiert auf Aktien. Ich werde Immobilien komplett ausschließen, weil sie trotz ausreichender langfristiger Renditen mit einem typischen Mittelklasse-Einkommen nicht unbedingt einen “frühen” Ruhestand ermöglichen, und ihre Verwaltung ist meiner Meinung nach sowieso ein Job. Sie möchten in Aktien investieren, und ich meine nicht den Kauf von NVIDIA - Sie möchten diversifizieren.

Diversifikation

Diversifikation ist der Hauptzweck beim Aufbau von Portfolios, anstatt in einen einzelnen Vermögenswert zu investieren. Der Goldstandard dafür ist die Investition in ETFs und Investmentfonds, die bereits Körbe anderer Vermögenswerte sind. Auf diese Weise können Sie gut diversifiziert bleiben, während Sie nur einige wenige verschiedene “Ticker” verwalten.

Zum Beispiel investieren Sie mit VT (Vanguard Total World Stock ETF) in Tausende von Unternehmen weltweit. Sie sind immer noch Marktschwankungen ausgesetzt, aber nicht dem Risiko, dass der Bankrott eines einzelnen Unternehmens Ihre Investition auslöscht. Ebenso wichtig ist, dass Sie sektorweise neutral bleiben und sowohl in entwickelte als auch in Schwellenmärkte weltweit investieren. Es gibt viele ETFs und Investmentfonds, die spezifische Nischen abbilden, was Sie vermeiden möchten. Bei FIRE geht es nicht darum, Marktwetten einzugehen, sondern darum, Ihren gewünschten Lebensstil sicher und gewiss zu erreichen. Mit VT spielen Sie nicht das Aktienauswahlspiel, sondern investieren in den gesamten globalen Aktienmarkt.

Niedrige Gebühren

Da wir VT als Beispiel gewählt haben, erfüllt es auch das zweite wichtigste Kriterium durch sehr niedrige Verwaltungsgebühren. Tausende von Vermögenswerten bieten verschiedene diversifizierte Körbe an, aber viele verstecken hohe Verwaltungsgebühren. Infolgedessen werden Ihre langfristigen Renditen trotz der Investition in wertsteigernde Vermögenswerte kannibalisiert. Je niedriger die Gebühr, desto besser! Bei Vanguard ETFs und Investmentfonds sind die Gebühren fast vernachlässigbar und betragen durchschnittlich etwa 0,07%. Das ist es, wonach Sie suchen. Probieren Sie den ETF-Sparplan-Rechner aus und sehen Sie, wie sehr Gebühren Ihre langfristige Investition beeinflussen.

Die Investition in nur einen breiten Markt-ETF wie VT schafft ein einfaches 100% Aktienportfolio, das Sie bereits auf den Weg zu FIRE bringt.

Asset		%
VT	Vanguard Total World Stock ETF	100%

On the following charts we’ll use the global stock market as a benchmark, so the grey line is always Vanguard Total World Stock ETF. All backtests have been done with our Portfolio Tester¹.

Traditional Retirement Portfolios

Vanguard Three-Fund Portfolio

What most people consider the basic recommendation is the famouns lazy Three-Fund Portfolio, originally proposed by Taylor Larimore in his book. This portfolio includes three types of assets to ensure a balance of growth, diversification, and risk management: U.S. stocks, international stocks, and bonds. Since it’s very popular in the Bogleheads community², usually contain low-cost Vanguard ETFs or mutual funds. Here is an example of the 3-fund portfolio allocation:

Asset		%
VTI	Vanguard Total Stock Market ETF	40%
VXUS	Vanguard Total International Stock ETF	30%
BND	Vanguard Total Bond Market ETF	30%

The beauty of the 3-fund strategy is its simplicity, yet it offers exposure to the entire global stock market and a safety net through bonds, all while keeping costs low.

The allocation in the table is more of an example since Larimore emphasized that there is no one-size-fits-all approach to a Three-Fund Portfolio. He advocates for adjusting the allocation based on factors like age, risk tolerance, and financial goals. For instance, younger investors with a long time horizon might lean more heavily into stocks (both U.S. and international) to maximize growth, while those nearing retirement may allocate a higher percentage to bonds for stability and income.

A popular variant of this idea can be the Four-Fund Portfolio created by adding REITs like VNQ (Vanguard Real Estate ETF). It provides exposure to real estate, which can add income and further diversify the portfolio.

If you want to dive deeper into the 3-Funds Portfolio, read this blogpost.

Asset		%
VTI	Vanguard Total Stock Market ETF	35%
VXUS	Vanguard Total International Stock ETF	25%
BND	Vanguard Total Bond Market ETF	25%
VNQ	Vanguard Real Estate ETF	15%

Dividend-Focused Portfolio

Some FIRE followers focus on dividend-paying stocks or dividend-focused ETFs to generate passive income before and during early retirement. Common ETF choices include:

Asset		%
VYM	Vanguard High Dividend Yield ETF	50%
SCHD	Schwab U.S. Dividend Equity ETF	30%
HDV	iShares Core High Dividend ETF	20%

This strategy helps create cash flow for living expenses without needing to sell assets as often. It appeals to many people as dividends provide income in a psychologically more comfortable way. The downside is that, despite sounding great on paper, historically dividend stocks don’t grow as fast as growth-oriented stocks or the broader market index.

More on divident portfolio →

Growth-Oriented Portfolio

A popular choice for those with an appetite to retire as soon as possible is focusing on high-growth sectors like technology or innovation, with QQQ being the most popular choice. It’s hard not to see why. QQQ follows the NASDAQ-100 index, which is composed of 100 of the largest non-financial companies listed on the NASDAQ stock exchange. These include some of the biggest names in tech like Apple and Alphabet (Google).

Asset		%
QQQ	Invesco QQQ Trust	100%

On the chart, QQQ consistently performs better than VOO, which performs better than VTI, which performs better than VT. Of course, that assumes that the market will behave similarly in the future, so it’s not as neutral as buying VT. However, there are also many reasons to expect QQQ will keep growing faster than the rest of the economy, particularly because it contains all the companies driving the AI revolution. From that perspective, you might do even better by selecting just those AI giants: Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Tesla, NVIDIA, and Meta.

Or, focusing on individual tech giants:

Company		%
AAPL	Apple Inc.	10%
MSFT	Microsoft Corporation	10%
GOOG	Alphabet Inc.	10%
INTC	Intel Corporation	10%
GILD	Gilead Sciences Inc.	10%
FB	Facebook	10%
AMZN	Amazon.com, Inc.	10%
CSCO	Cisco Systems Inc.	10%
QCOM	Qualcomm Incorporated	10%
GOOGL	Alphabet Inc.	10%

So, potentially bigger gains or diversification? That’s up to you to decide. By being more focused, you expose yourself to sector-specific risks; by being more neutral, you’re giving up some potential gains. Most investors pick something in the middle of this scale. We’ll get back to it when talking about risk.

Alternative Portfolios

Barbell Portfolio

A slightly different goal can be achieved with the Barbell Strategy that combines higher-risk growth assets like QQQ with safety assets like bonds. Such a portfolio can provide similar gains to a broad market index but limit the maximum downside. Whether this strategy is better than investing in the broad market index depends on if the future performance of the growth assets you picked will also be greater than the broad index.

Asset		%
QQQ	Invesco QQQ Trust	50%
BND	Vanguard Total Bond Market ETF	50%

All-Weather Portfolio

While most experts recommend simply investing in stocks, some FIRE enthusiasts may look for protection from different types of risk. By combining different classes of assets, you can create a portfolio that will perform better in scenarios where the stock market is down. The original All Weather Portfolio was proposed by Ray Dalio and contains 30% in stocks, 55% in fixed income, and 15% in commodities.

Asset		%
VTI	Vanguard Total Stock Market ETF	30%
TLT	iShares 20+ Year Treasury Bond ETF	40%
IEI	iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF	15%
GLD	SPDR Gold Shares	7.5%
DBC	Invesco DB Commodity Index Tracking Fund	7.5%

Dalio’s portfolio is more defensive and trying to neutralize all potential problems. As you can see, it behaves well during crashes, but at the expense of very little growth.

FIRE + Crypto

Adding crypto to a retirement portfolio is still a controversial topic for many, but at Deltabadger we love Bitcoin, so here’s all you need to know:

There is no broad-market “crypto ETF” (as of now), but Bitcoin behaves like one, has ETFs in some markets, and is probably the only asset worth considering for this strategy. If you plan to rebalance your portfolio, an ETF is a better option; however, holding Bitcoin directly on your hardware wallet offers protection from some more “extreme” scenarios like bank account seizure.

Multiple Bitcoin cycles show a very high correlation with other cryptocurrencies, which makes it a questionable idea to diversify between different crypto assets, not to mention the total collapses of many of them. This picture may change in the future, especially when we see more crypto ETFs. However, it’s worth noting that projects like Solana are centralized and have some legal entity behind them, so betting on them may be associated with risks similar to stock-picking single companies.

Bitcoin is not risk-free. It’s a new asset that didn’t exist 20 years ago, and the future is unknown. It’s subject to unique threats like regulatory risk (although the ETF confirms its legal status in the financial framework). That said, it not only offers diversification as a new uncorrelated asset class and high cash-like liquidity but also remains the best-performing macro asset for over a decade.

Asset		%
VTI	Vanguard Total Stock Market ETF	70%
VXUS	Vanguard Total International Stock ETF	20%
BTC	Bitcoin	10%

Let’s Talk Risk

There are many options between just buying the VT ETF and going all-in on Bitcoin and trendy tech giants. Experts say the ideal portfolio depends on your risk tolerance, but what does that even mean?

There is no perfectly neutral portfolio. Even buying just VT, you accept some allocation of assets that is not perfectly neutral and still gives more weight to the U.S. market. On the other hand, goldbugs and Bitcoin maximalists will point out various systemic risks that make relying on stocks and government bonds risky.

I would start in a different place.

How Long Can a Bear Market Last?

When we discuss long-term investing, you need a different perspective on market volatility. The longest bear market in history lasted three years, from 1946 to 1949. Taking the past 12 bear markets into consideration, the average length of a bear market is only about 14 months. It usually takes at least the same amount of time for the market to get back where it was, so looking at the most recent examples:

It took 6 years to fully recover from the DOTCOM crash, and almost 5 years to recover from the 2008 crisis. If you were an unlucky investor who held stocks from 2001 to 2011, your portfolio would have seen zero growth.

But that’s only half of the story because…

Dollar-Cost Averaging Changes Everything

When you contribute to your retirement account monthly from every paycheck, you’re effectively using Dollar-Cost Averaging (DCA), and the “crash” allows you to buy assets at better prices. Actually, by the end of those 10 years, you’d be significantly in profit. In fact, you would do better than holding bonds. Long-term investing in ETFs following market indexes is not particularly risky. What people mean by “risk tolerance” is the psychological aspect of investing—how do you react to market fluctuations? That’s a valid question. However, when you look just at numbers, for a time frame of 10+ years, even more focused indexes are sufficiently safe.

Bonds Are Not FIRE, but the Bucket Strategy Will Help Later

While bonds provide protection from short-term volatility, long-term they slow you down. While you still have years until retirement, put all your capital into more productive assets.

So, are bonds just a waste of time?

Not at all! As soon as you reach your “number” (or get close to it), short-term protection for your capital is very important. After retiring, switch to a bucket strategy:

• Short-term bucket: Cash or short-term bonds for living expenses in the next 1-2 years.
• Medium-term bucket: Bonds or balanced funds for expenses in 3-10 years.
• Long-term bucket: Stocks (VTI, VXUS, etc.) for growth over 10+ years.

For the short term, have cash reserves or treasury bills. Exclude them from your portfolio. They should depend on your expenses and provide a safety buffer for at least a few months ahead.

Sequence-of-Returns Risk

Particularly relevant to FIRE is the sequence-of-returns risk—the risk of retiring at the start of a downturn. One of the common strategies is to gradually migrate the portfolio from more aggressive to more defensive as you approach retirement. What does it mean?

Imagine that while retired, you plan to keep 20% of your capital in bonds. Ten years before your retirement deadline, you start adding 2% of bonds a year to the mix, gradually changing the risk profile.

Gold and Bitcoin

The popular opinion among stock investors is that gold is “not productive.” In times of prosperity, it’s easy to acquire that perspective and forget about this “boring ancient asset.”

Gold Is Shinier Than You Think

However, let’s look at the long term. If you compare the price of gold to the performance of VTI since the DOTCOM bubble, you’ll learn that it massively outperforms the market and basically just doubled the money compared to what you would earn investing in the index.

So, Why Do So Many People Ignore Gold?

There are times, like the period from 2011, where the market went up for a decade while gold was stagnating. But at the same time, whenever the market was crashing: DOTCOM, 2008, COVID… gold was protecting your portfolio big time.

I invite you not to be dogmatic about gold and just look at historical data. By adding gold to your portfolio, you can achieve better safety without giving up all the gains that bonds take. Gold shines especially in barbell strategies. When you combine QQQ and GLD, you seem to get the best of both worlds.

Asset		%
QQQ	Invesco QQQ Trust	60%
GLD	SPDR Gold Shares	40%

Is Bitcoin the New Gold?

Then we have Bitcoin, which many consider “gold 2.0.” At Deltabadger, we love Bitcoin, and it’s part of our DNA.

That said, Bitcoin is a true wildcard. As the most volatile macro asset, it’s hard to treat it as protection from some market seasons. On the other hand, the growth of Bitcoin was so spectacular that even a little bit of it in the portfolio completely dominates the chart.

Do you remember the classic 3-fund portfolio from the beginning of this article? Adding only 1% of Bitcoin trippled the money with risk capped at 1%. I would say it’s the risk worth taking even by the most conservative investors.

Asset		%
VTI	Vanguard Total Stock Market ETF	40%
VXUS	Vanguard Total International Stock ETF	30%
BND	Vanguard Total Bond Market ETF	29%
BTC	Bitcoin	1%

Like when discussing the risk of stocks, remember that the right way to build your position is dollar-cost averaging, which significantly decreases your risk exposure.

Hungry for more? Read the dedicated article presenting the case for our extreme version of the ‘FIRE portfolio’—not for the faint-hearted.

Portfolio Rebalancing

While the stock market is strongly correlated and often all indexes move together, when you add different asset classes like gold and Bitcoin, you can experience moments of significant divergence, where one asset goes up and others go down or sideways.

That creates both the need and opportunity for rebalancing, which can additionally increase the stability of your portfolio. If you discover that Bitcoin, which is supposed to be 2% of your portfolio, is now 3% or 4%, sell the difference and put it back into other assets. That way, not only does your exposure to its volatility stay under control, but you also have an opportunity to collect some gains along the way.

Rebalancing is a big topic that deserves a separate article. Remember that if you plan to do rebalancing, it can expose you to capital gains tax. Look for solutions like Roth IRA that allow you to avoid it, and significantly improve the efficiency of rebalancing.

Conclusion

I’ve tried to briefly cover all the popular approaches to retirement portfolios, and hopefully, you’ve found something useful for yourself. In future articles, we’ll dive deeper into the nuances of many topics touched on here.

Does this feel overwhelming? Building a portfolio can be a lifelong journey. Start simple: open your brokerage account and begin dollar-cost averaging into VOO. You’re already on the right path.

Footnotes

FAQ

Was ist die 4%-Regel bei FIRE?

Die 4%-Regel besagt, dass Sie jährlich 4% Ihrer Ersparnisse im Ruhestand entnehmen können und Ihr Geld für immer (oder mindestens 30 Jahre) reichen sollte. Daher kommt auch die ‘25er-Regel’ (25 x 4% = 100%).

Wie kann ich mit 35 in Rente gehen?

Um mit 35 in Rente zu gehen, müssen Sie viel sparen – etwa 50-70% Ihres Einkommens – und aggressiv in Aktien investieren. Bitcoin kann auch helfen, aber vermeiden Sie Spekulationen mit kleinen Kryptos und einzelnen Aktien. ‘Sicher’ ist besser als ‘schnell… vielleicht’.

Ist ein 60/40-Portfolio gut für FIRE?

Das 60/40-Portfolio teilt Ihr Geld auf: 60% in Aktien für Vermögenswachstum und 40% in Anleihen für Sicherheit. Es war eine beliebte konservative Strategie. Ist es eine gute Strategie für FIRE? Nein. Beginnen Sie erst dann mit dem Kauf von Anleihen, wenn Sie Ihr Rentenziel bereits erreicht haben.

Was ist die 110-Altersregel?

Die 110-Altersregel hilft Ihnen, basierend auf Ihrem Alter zu bestimmen, wie viel Sie in Aktien investieren sollten. Subtrahieren Sie einfach Ihr Alter von 110. Wenn Sie 30 sind, würden Sie 80% in Aktien und den Rest in Anleihen investieren. Es ist eine einfache Methode zur Anpassung mit zunehmendem Alter. Gut für FIRE? Definitiv nicht. Überlassen Sie das Ihren Großeltern.

Was ist die 60/20/20-Regel für Portfolios?

Diese teilt Ihre Investitionen in 60% Aktien für Wachstum, 20% Anleihen für Sicherheit und 20% in andere Dinge wie Immobilien oder Gold für Diversifikation auf. Es geht darum, Ihr Geld zu streuen. Ein klassisches 3-Fund Portfolio. Lesen Sie oben über die Vor- und Nachteile.

Wie sollte ein ausgewogenes Portfolio aussehen?

Ein ausgewogenes Portfolio mischt nicht korrelierte Vermögenswerte: Aktien, Anleihen, Gold, Bitcoin… Sie verstehen die Idee. Eine Sammlung von Altcoins oder Aktien zusammenzustellen ist weder ‘ausgewogen’ noch ‘diversifiziert’.

Was ist die 7-Jahres-Regel beim Investieren?

Die 7-Jahres-Regel besagt, dass sich Ihr Geld etwa alle 7 Jahre verdoppelt, wenn Sie es lange genug am Aktienmarkt lassen (basierend auf einer durchschnittlichen jährlichen Rendite von 10%).

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Disclaimer: Dieser Artikel dient nur zu Informationszwecken und stellt keine Finanzberatung dar. Investitionen sind mit Risiken verbunden, einschließlich des möglichen Verlusts des eingesetzten Kapitals. Führen Sie immer Ihre eigene Recherche durch, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.